Pasos para abordar con éxito la compra de una empresa
En este post de Devesa, vamos a detallar el proceso para abordar con éxito, desde el punto de vista legal, una operación de compra de empresa.
1º.- Análisis previo y valoración inicial en la compra de una empresa
Antes de abordar la compra de una empresa, es esencial reunir la mayor cantidad posible de información financiera y jurídica. Algunos documentos clave incluyen:
- Cuentas anuales (disponibles en el Registro Mercantil para cualquier interesado, salvo que la empresa no haya cumplido con su obligación de depósito, lo cual ya sería un mal síntoma).
- Órgano de administración y administradores de la compañía.
- Posibles deudas con Administraciones Públicas o procedimientos judiciales en su contra.
- Derechos de propiedad industrial y/o bienes inmuebles inscritos a su nombre en registros públicos, entre otros.
A partir de esta primera recopilación de información, se debe fijar una valoración inicial de la compañía, estableciendo un rango de negociación con la propiedad. No obstante, esta valoración podría modificarse en función de la información obtenida posteriormente, ya sea por parte de la empresa vendedora o mediante una due diligence (altamente recomendable).
2º.- Conversaciones iniciales y carta de intenciones en la compraventa de una empresa
Una vez definida la voluntad del comprador de adquirir la compañía y establecida la oferta con sus límites, es aconsejable suscribir con la propiedad un documento marco, denominado Carta de Intenciones (en inglés, Letter of Intent – LOI o Memorandum of Understanding – MOA). Este documento debe contener, al menos, los siguientes aspectos:
a) Acuerdo de confidencialidad, para proteger la información sensible que ambas partes compartirán durante la negociación.
b) Exclusividad de negociación, estableciendo el período durante el cual la propiedad de la empresa se compromete a no negociar con terceros la misma transacción.
c) Términos generales de la compraventa, incluyendo una oferta de precio aproximada, la cual podrá ajustarse tras la due diligence, en función de las contingencias detectadas.
d) Pasos a seguir y plazos de ejecución, que en algunos casos pueden requerir una reestructuración empresarial previa (por ejemplo, si es necesario separar activos o líneas de negocio que no serán objeto de la venta).
e) Condiciones de cierre, especificando los requisitos que deben cumplirse para formalizar la operación, según los intereses de ambas partes.
3º.- Due diligence (diligencia debida) en la compra de una empresa
En esta fase, se debe llevar a cabo un exhaustivo proceso de fiscalización para conocer con precisión qué se está adquiriendo. Esto es especialmente relevante cuando la compra involucra una sociedad, aunque también aplica a otros activos, como bienes inmuebles (due diligence inmobiliaria).
4º.- Ejecución de la operación de compraventa de una empresa
Si no se han detectado contingencias que hagan inviable la compra, se procederá a formalizar y ejecutar la operación. Dependiendo del tipo de adquisición, el procedimiento puede incluir:
- Contrato privado previo de compraventa o, en algunos casos, directamente el otorgamiento de la escritura pública de compraventa ante notario.
- Inscripción en el Registro Mercantil de las modificaciones que fueran oportunas en los Estatutos sociales y modificaciones en el órgano de administración.
- Registro de la Propiedad u otros organismos competentes (por ejemplo, la EUIPO en el caso de compra de activos de propiedad intelectual).
El proceso variará en función de si la adquisición incluye la sociedad en su conjunto o únicamente sus activos individuales. Además, en esta fase se deben establecer las garantías legales necesarias para cubrir posibles pasivos ocultos que puedan surgir tras la venta de la empresa.
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